电子行业投资机会报告：AI芯片行业迎来黄金发展期

华为在 IFA2017 大会上公布了麒麟 970 处理器，是全球首款内置 NPU 的处理器。 麒麟 970 采用异构架构完成人工智能处理，另一创新之处在于端云结合实现人工智能。 麒麟 970 芯片的发布使得人们再度聚焦人工智能芯片的发展。

　　人工智能芯片的崛起之路

　　传统 CPU 的架构在解决深度学习任务时效率低、 成本高， 催生新硬件。 人工智能芯片的出现不是为了执行指令，而是为了大量数据训练和应用的计算。 其中，GPU 因其海量数据并行运算能力被首先引入深度学习。人工智能是互联网诞生以来的第二次技术社会形态在全球的萌芽，中国和海外国家也分别从国家层面对人工智能产业进行战略布局。

　　AI 芯片三种技术路线， ASIC 是终端应用趋势

　　目前适合深度学习的人工智能芯片主要有 GPU、 FPGA、 ASIC 三种技术路线。三类芯片代表分别有英伟达（ NVIDIA）的 Tesla 系列 GPU、赛灵思（ Xilinx）的 FPGA 和 Google 的 TPU。 GPU 最先被引入深度学习，技术最为成熟； FPGA具有硬件可编程特点，性能出众但壁垒高。 ASCI 由于可定制、 低成本是未来终端应用的趋势。

　　科技巨头加紧布局 AI 芯片，寒武纪跻身国际前列

　　全球科技巨头都在加紧布局 AI 芯片，希望走在科技变革时代的前线。 NVIDIA是 AI 芯片的市场领先者，占据了全球 GPU 70%的市场份额； Intel 接连收购Altera 等公司，全方位布局 AI 产品； Google 发布两代 TPU，从 ASIC 方向进军AI 芯片市场； 而国内的寒武纪科技是中科院计算所孵化的一家独角兽公司，2016 年推出了国际首个深度学习专用处理器芯片(NPU)，技术全球领先。

　　该领域主要龙头企业

　　AI 芯片是人工智能领域的上游，基于 AI 芯片的下游场景应用极为丰富，包括安防、消费电子、自动驾驶、可穿戴设备等。由于 A 股市场没有像英伟达、Google 这样的 AI 芯片企业，可以从 AI 芯片产业的下游精选个股。 相关标的包括富瀚微（国内领先的视频监控芯片设计商，产品包括安防视频监控多媒体处理芯片和数字接口模块等）、中科曙光（国内 HPC 龙头，与寒武纪战略合作）、科大讯飞（智能语音领导者，技术全球领先）、东方网力（安防行业国内领先的视频监控管理产品与解决方案提供商）等公司。