电子行业:两极分化 挖矿芯片助力半导体持续景气

  一周行情表现。
本周,上证综指上涨2.01%,创业板指上涨5.13%,电子(申万)指数上涨0.00%。本周涨幅前五的股票是盈趣科技、彩虹股份、东尼电子、科力远和飞乐音响;跌幅靠前的是ST保千里、百华悦邦、传艺科技、科恒股份以及信维通信。目前,电子板块TTM市盈率(整体法,剔除负值)处于38.19倍,相对于全部A股(非金融)的溢价比为1.37。
行业重要动态。
1)2018手机库存调整暂告段落,18:9屏幕大行其道。
2)模拟电路市场增长强劲。
公司重要公告。
京东方、长电科技、三环集团、欣旺达等发布业绩预告;朗科智能发布变更总经理公告;劲胜智能发布股东减持完毕公告;飞荣达发布股东拟减持公告;盈方微发布股东股份冻结公告;安洁科技、东旭光电发布设立子公司公告等。
周策略建议。
本周电子板块出现两级分化,半导体板块持续火热,消费电子跌入冰点。
我们认为这一情况将蔓延至18年1季度末,原因是全面屏打乱了智能手机行业供应链节奏,去普通屏库存仍在继续,之后新款全面屏产品将陆续上市,预计这一拐点将在2季度出现。而半导体行业需求端受挖矿芯片影响,持续火热,产品填满大厂产能;叠加国家集成电路产业投资基金(大基金)二期募资启动因素,我们持续看好2018年半导体行业景气度。建议关注国内半导体封测龙头长电科技(600584.SH)、模拟集成电路稀缺标的圣邦股份(300661.SZ)。
长电科技(600584.SH):公司为国内半导体封测龙头,无论是产能、技术都处于领先地位。随着星科金朋上海厂搬迁完成和韩国厂产能缺口被挖矿机芯片填补,公司有望实现整体扭亏。此外国家大基金入主,公司资金和市场都将获得有力支持。
风险提示。
电子产品渗透率不及预期;市场系统性风险。