广发电子信息传媒产业精选股票净值上涨4.33％ 请保持关注

 　金融界基金10月22日讯 广发电子信息传媒产业精选股票型发起式证券投资基金（简称：广发电子信息传媒产业精选股票，代码005310）公布最新净值，上涨4.33%。本基金单位净值为0.6726元，累计净值为0.6726元。

　　最新定期报告显示，本基金规模为0.47亿元，上期规模为39.06亿元，减少98.79%。

　　广发电子信息传媒产业精选股票型发起式证券投资基金成立于2017-12-11，业绩比较基准为“中证全指信息技术指数*80.00% + 中证全指电信业务指数*10.00% + 银行活期存款*10.00%”。 本基金成立以来收益-32.74%，今年以来收益-32.52%，近一月收益-11.09%，近一年收益--，近三年收益--。近一年，本基金排名同类（--/526），成立以来，本基金排名同类（523/646）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为--，近两年定投该基金的收益为--，近三年定投该基金的收益为--，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

　　基金经理为张继枫，自2017年12月11日管理该基金，任职期内收益-32.74%。

　　观富钦，自2018年02月13日管理该基金，任职期内收益-28.03%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为浪潮信息（持仓比例5.15% ）、航天信息（持仓比例4.74% ）、广联达（持仓比例4.73% ）、东山精密（持仓比例4.64% ）、光环新网（持仓比例4.64% ）、石基信息（持仓比例4.62% ）、大华股份（持仓比例4.51% ）、欧菲科技（持仓比例4.25% ）、亿联网络（持仓比例4.19% ）、中科曙光（持仓比例4.13% ），合计占资金总资产的比例为45.60%，整体持股集中度（中）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为欧菲科技（持仓比例7.98% ）、三安光电（持仓比例6.85% ）、大华股份（持仓比例6.82% ）、分众传媒（持仓比例6.09% ）、东方财富（持仓比例5.58% ）、华宇软件（持仓比例4.78% ）、汉得信息（持仓比例4.72% ）、金科文化（持仓比例4.36% ）、欣旺达（持仓比例4.29% ）、长电科技（持仓比例4.16% ），合计占资金总资产的比例为55.63%，整体持股集中度（高）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2018年上半年包括上证综指和创业板指在内的整体A股波动较大，其中又以电子、传媒、通信、计算机四个行业构成的TMT板块下跌最为明显。究其原因，贸易战、金融去杠杆以及一季报表现一般应该是主要的影响因素，而更大的背景则是国内进入存量经济阶段，即行业增速放缓叠加竞争加剧。存量经济的发展阶段下，行业增速放缓并且行业龙头的竞争优势愈发突出，小市值公司曾经享受的估值溢价（背后是隐含未来的高增长）可能会逐步消除、甚至折价，而金融去杠杆将会进一步加剧这个趋势。此外，集中在4月份公告的一季报显示，传媒、电子、计算机的高增长标的仅集中在个别领域，大多业绩表现一般，这也导致了计算机、传媒等行业持续边际改善的逻辑受到冲击，计算机及传媒行业在经历了一季度的大幅反弹后出现了明显的回落。在一季度，本基金配置以电子、传媒、计算机、通信的龙头标的为主，仓位上更侧重于电子行业；二季度以来，本基金配置主要以电子、计算机为主，增配了云计算、被动元件等高景气度的子行业，而在标的选择上，核心仓位仍围绕着消费电子、安防、LED、通信、传媒等各子行业具有核心竞争力的龙头公司，其中部分公司受贸易战的冲击而股价调整幅度较大，导致本基金在上半年的表现一般。同时，出于风险控制的考虑，即考虑到在金融去杠杆、流动性整体偏紧的背景下行业以及公司发展的不确定性加大，管理人在二季度降低了持仓公司的集中度。

　　报告期内基金的业绩表现

　　本报告期内，本基金净值增长率为-19.07%，同期业绩比较基准收益率为-14.97%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望2018年，宏观经济整体上会继续保持韧性，其中金融去杠杆和重点支持科技创新将是政府经济工作的重点方向之一。特别地，在存量经济下，科技创新将是重要的突破口，借鉴上世纪七八十年代的美国，当时的美国也是经历了收缩流动性、推动科技创新的过程。因此，尽管国内的流动性的整体中性偏紧，但管理人认为TMT行业的部分高景气板块，如云计算、半导体产业链等依旧存在结构性的机会。因此，在标的选择上，本基金将继续重点配置在经历调整后、性价比更突出的拥有核心竞争力的行业龙头以及高景气子行业的龙头标的。从子行业选择来看，看好云计算、5G、半导体产业链的国产化替代、消费电子的微创新以及消费电子开始往上游材料、设备的延伸等子板块。