电子行业周报:从股权变更概念股躁动看纾困资金对电子板块的影响

  电子板块一周表现回顾:
上周上证综指下降2.99%、深证成指下降3.83%、中小板指下降4.89%、创业板指下降3.06%、上证50下降4.84%、沪深300下降4.31%。上周申万电子指数下降3.61%,排名申万28个一级行业中的第20位。从我们关注的海外的电子指数来看,上周费城半导体指数下降6.48%、台湾电子指数下降0.69%、恒生资讯科技业指数下降0.31%。
热点解读:
过去一周板块热点中出现“5G概念”、“股权变更概念”、“创投概念”等。5G概念拉升主要受华为5G订单信息的影响,表现活跃标的包括同兴达、天邑股份、光弘科技、京泉华等。“股权变更概念”异动的标的包括同洲电子、和晶科技、英飞拓等。我们认为,纾困基金一方面缓解相关企业的资金压力,同时投资方的国资背景也能为企业在经营过程中提供更多渠道资源,这些有利于公司基本面向好。考虑到纾困基金的组织方除了地方政府之外,还有银行、保险、券商等金融机构参与,纾困基金设立方需要共享公司未来成长。我们进行了周五公司收盘价以及纾困资金的成本价格统计,12家公司中出现价格倒挂的公司8家,相关公司需要进一步跟踪。同时部分公司产业具备前景但股东质押风险较高的公司,未来或存在被国资举牌预期。创投概念股建议关注科创板政策陆续出台对相关标的影响。
行业最新动态:
中央经济工作会议:加快5G商用步伐12月19日至21日,中央经济工作会议在北京举行。在明年重点工作任务的部署方面,消费和投资再次被强调。投资方面,会议提出,加大制造业技术改造和设备更新,加快5G商用步伐,加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设,加大城际交通、物流、市政基础设施等投资力度,补齐农村基础设施和公共服务设施建设短板。
投资建议
5G商用、汽车电子化程度提升等加速高频高速、多层PCB产品的市场需求,同时环保政策提升行业集中度,智能化产线将助推PCB成本得到进一步控制,未来板块盈利能力有望进一步改善,建议关注产能逐步释放增厚业绩的生益科技、景旺电子、深南电路;从手机天线端来看,5G商用将带动MassiveMIMO的升级以及LCP天线和LDS天线的推广,未来天线ASP将显著提升,助推相关企业盈利能力提升,建议关注天线龙头信维通信。