卓胜微电子过会：今年IPO获批第32单 中金公司中三元

 昨日，证监会第十八届发审委2019年第40次会议召开，江苏卓胜微电子股份有限公司(以下简称“卓胜微电子”)首发获通过。这是今年过会的第32家企业。

　　卓胜微电子此次IPO的保荐机构为中国国际金融股份有限公司(以下简称“中金公司”)，保荐代表人为章志皓、李天怡。此前，1月8日，中金公司保荐的南京泉峰汽车精密技术股份有限公司首发过会。5月16日，中金公司保荐的中海油能源发展股份有限公司首发过会。

　　卓胜微电子一直从事射频前端芯片产品的研发与销售，同时在WiFi、蓝牙方面进行技术积累，并对外提供IP授权。本次拟在深交所上市，拟发行股份数不超过2500万股，拟募集资金12.06亿元。

　　发审委会议对卓胜微电子提出询问的主要问题：

　　1、报告期内，发行人对前五大客户的销售收入占比较高，其中对三星电子及其关联公司的销售收入占比较高。请发行人代表：(1)结合行业特点及同行业可比公司的情况，说明客户集中是否符合行业特性，是否存在对三星的重大依赖：(2)说明2018年发行人对三星收入大幅下滑的原因及合理性；(3)说明发行人2015年-2017年收入平均复合增长率远远高于全球射频前端市场规模年复合增长率，2018年收入下降，与全球增长率不相一致的原因及合理性；(4)结合三星、小米近两年在智能手机市场的份额变化，发行人在三星、小米采购体系内份额相对较低的情况，说明从客户得到的采购预测的依据及可行性，在三星、小米体系内横向扩张的可能性，三星、小米的经营风险是否会对发行人产生不利影响；(5)说明欧美品牌在主要手机厂商中的占比，发行人与欧美品牌同类产品在品质、价格上有无差异，替代欧美厂商的可能性。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

　　2、报告期各期，发行人综合毛利率较高，报告期向主要客户销售同类型产品毛利率差异较大。请发行人代表说明：(1)发行人综合毛利率高于同行业可比公司的原因及合理性，高毛利率是否具有可持续性；(2)不同销售模式下的毛利率差异的原因和合理性；(3)对主要客户销售同一产品毛利率及变化趋势不一致的原因和合理性。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

　　3、发行人2018年营业收入、归属于母公司所有者的净利润同比下降，同时报告期内发行人射频开关、射频低噪声放大器的平均单价均呈下降趋势。请发行人代表说明：(1)发行人主要产品平均单价下滑的原因及其持续性，与同行业可比公司同类产品或相似产品价格变化的差异情况；(2)下游主要客户产品结构的调整是否会对发行人产生不利影响；(3)发行人面对产品价格下降趋势拟采取的应对措施及存在的风险；(4)除三星、小米之外其他本土手机品牌开拓情况及稳定性；(5)2019年一季度收入和利润实现情况，影响2018年收入及利润下滑的因素是否已经消除，对主要客户收入是否存在进一步下滑的风险；(6)中美贸易摩擦对发行人来自美国的晶圆采购是否会产生不利影响，发行人的应对措施及其有效性。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

　　4、红筹架构搭建及拆除过程中，许志翰、姚立生等人未按照国家外汇管理局相关规定办理外汇登记或补登记手续。请发行人代表说明：(1)境外架构的搭建、运行和拆除过程中的每一项交易、行为、资金往来是否符合关于境外投资、返程投资、外汇管理、税收管理等方面的有关法律法规和规范性文件的规定，是否存在被处罚的风险；(2)许志翰、姚立生等人未按相关规定办理外汇登记或补登记手续的原因，是否存在被外汇主管部门处罚的风险；(3)卓胜上海设立时出资及股权转让涉及的资金跨境往来，是否符合外汇管理的相关规定，是否存在被外管主管部门处罚风险。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

　　5、2015年度卓胜上海收入主要为专利权转让，其中关联方交易金额为650万元。请发行人代表说明：(1)650万元专利权的具体内容；(2)转让专利权时评估报告采用的评估方法、关键假设和重要参数；(3)发行人购入专利权后，该资产期后是否存在减值迹象。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

　　中国经济网北京5月17日讯 昨日，证监会第十八届发审委2019年第40次会议召开，江苏卓胜微电子股份有限公司(以下简称“卓胜微电子”)首发获通过。这是今年过会的第32家企业。

　　卓胜微电子此次IPO的保荐机构为中国国际金融股份有限公司(以下简称“中金公司”)，保荐代表人为章志皓、李天怡。此前，1月8日，中金公司保荐的南京泉峰汽车精密技术股份有限公司首发过会。5月16日，中金公司保荐的中海油能源发展股份有限公司首发过会。

　　卓胜微电子一直从事射频前端芯片产品的研发与销售，同时在WiFi、蓝牙方面进行技术积累，并对外提供IP授权。本次拟在深交所上市，拟发行股份数不超过2500万股，拟募集资金12.06亿元。

　　发审委会议对卓胜微电子提出询问的主要问题：

　　1、报告期内，发行人对前五大客户的销售收入占比较高，其中对三星电子及其关联公司的销售收入占比较高。请发行人代表：(1)结合行业特点及同行业可比公司的情况，说明客户集中是否符合行业特性，是否存在对三星的重大依赖：(2)说明2018年发行人对三星收入大幅下滑的原因及合理性；(3)说明发行人2015年-2017年收入平均复合增长率远远高于全球射频前端市场规模年复合增长率，2018年收入下降，与全球增长率不相一致的原因及合理性；(4)结合三星、小米近两年在智能手机市场的份额变化，发行人在三星、小米采购体系内份额相对较低的情况，说明从客户得到的采购预测的依据及可行性，在三星、小米体系内横向扩张的可能性，三星、小米的经营风险是否会对发行人产生不利影响；(5)说明欧美品牌在主要手机厂商中的占比，发行人与欧美品牌同类产品在品质、价格上有无差异，替代欧美厂商的可能性。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

　　2、报告期各期，发行人综合毛利率较高，报告期向主要客户销售同类型产品毛利率差异较大。请发行人代表说明：(1)发行人综合毛利率高于同行业可比公司的原因及合理性，高毛利率是否具有可持续性；(2)不同销售模式下的毛利率差异的原因和合理性；(3)对主要客户销售同一产品毛利率及变化趋势不一致的原因和合理性。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

　　3、发行人2018年营业收入、归属于母公司所有者的净利润同比下降，同时报告期内发行人射频开关、射频低噪声放大器的平均单价均呈下降趋势。请发行人代表说明：(1)发行人主要产品平均单价下滑的原因及其持续性，与同行业可比公司同类产品或相似产品价格变化的差异情况；(2)下游主要客户产品结构的调整是否会对发行人产生不利影响；(3)发行人面对产品价格下降趋势拟采取的应对措施及存在的风险；(4)除三星、小米之外其他本土手机品牌开拓情况及稳定性；(5)2019年一季度收入和利润实现情况，影响2018年收入及利润下滑的因素是否已经消除，对主要客户收入是否存在进一步下滑的风险；(6)中美贸易摩擦对发行人来自美国的晶圆采购是否会产生不利影响，发行人的应对措施及其有效性。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

　　4、红筹架构搭建及拆除过程中，许志翰、姚立生等人未按照国家外汇管理局相关规定办理外汇登记或补登记手续。请发行人代表说明：(1)境外架构的搭建、运行和拆除过程中的每一项交易、行为、资金往来是否符合关于境外投资、返程投资、外汇管理、税收管理等方面的有关法律法规和规范性文件的规定，是否存在被处罚的风险；(2)许志翰、姚立生等人未按相关规定办理外汇登记或补登记手续的原因，是否存在被外汇主管部门处罚的风险；(3)卓胜上海设立时出资及股权转让涉及的资金跨境往来，是否符合外汇管理的相关规定，是否存在被外管主管部门处罚风险。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

　　5、2015年度卓胜上海收入主要为专利权转让，其中关联方交易金额为650万元。请发行人代表说明：(1)650万元专利权的具体内容；(2)转让专利权时评估报告采用的评估方法、关键假设和重要参数；(3)发行人购入专利权后，该资产期后是否存在减值迹象。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

　　序号

　　公司名称

　　上会日期

　　拟上市地点

　　保荐机构

　　1

　　博通集成电路(上海)股份有限公司

　　2019/1/3

　　上交所主板

　　中信证券

　　2

　　亚世光电股份有限公司

　　2019/1/3

　　上交所主板

　　招商证券

　　3

　　云南震安减震科技股份有限公司

　　2019/1/8

　　深交所创业板

　　民生证券

　　4

　　南京泉峰汽车精密技术股份有限公司

　　2019/1/8

　　上交所主板

　　中金公司

　　5

　　广东南方新媒体股份有限公司

　　2019/1/29

　　深交所创业板

　　华西证券

　　6

　　四川天味食品集团股份有限公司

　　2019/3/12

　　上交所主板

　　东兴证券

　　7

　　深圳市德方纳米科技股份有限公司

　　2019/3/19

　　深交所创业板

　　华泰联合证券

　　8

　　北京元六鸿远电子科技股份有限公司

　　2019/3/22

　　上交所主板

　　国泰君安证券

　　9

　　拉卡拉支付股份有限公司

　　2019/3/26

　　深交所创业板

　　中信建投

　　10

　　中简科技股份有限公司

　　2019/3/26

　　深交所创业板

　　光大证券

　　11

　　浙江运达风电股份有限公司

　　2019/3/26

　　深交所创业板

　　财通证券

　　12

　　广东日丰电缆股份有限公司

　　2019/3/26

　　深交所中小板

　　东莞证券

　　13

　　武汉帝尔激光科技股份有限公司

　　2019/4/4

　　深交所创业板

　　长江证券承销保荐有限公司

　　14

　　西安三角防务股份有限公司

　　2019/4/4

　　深交所创业板

　　中航证券

　　15

　　鸿合科技股份有限公司

　　2019/4/4

　　深交所中小板

　　东兴证券

　　16

　　四川福蓉科技股份公司

　　2019/4/4

　　上交所主板

　　光大证券

　　17

　　青岛惠城环保科技股份有限公司

　　2019/4/11

　　深交所创业板

　　中德证券

　　18

　　深圳市新城市规划建筑设计股份有限公司

　　2019/4/11

　　深交所创业板

　　海通证券

　　19

　　宁夏宝丰能源集团股份有限公司

　　2019/4/11

　　上交所主板

　　中信证券

　　20

　　广东松炀再生资源股份有限公司

　　2019/4/11

　　上交所主板

　　英大证券

　　21

　　红塔证券股份有限公司

　　2019/4/18

　　上交所主板

　　东吴证券

　　22

　　山东元利科技股份有限公司

　　2019/4/18

　　上交所主板

　　中泰证券

　　23

　　苏州银行股份有限公司

　　2019/4/25

　　深交所中小板

　　招商证券、东吴证券

　　24

　　四川德恩精工科技股份有限公司

　　2019/4/25

　　深交所创业板

　　国海证券

　　25

　　广东因赛品牌营销集团股份有限公司

　　2019/4/30

　　深交所创业板

　　广发证券

　　26

　　江苏国茂减速机股份有限公司

　　2019/4/30

　　上交所主板

　　国泰君安

　　27

　　广东丸美生物技术股份有限公司

　　2019/4/30

　　上交所主板

　　中信证券

　　28

　　桂林西麦食品股份有限公司

　　2019/5/9

　　深交所中小板

　　招商证券

　　29

　　浙江新化化工股份有限公司

　　2019/5/9

　　上交所主板

　　光大证券

　　30

　　山东朗进科技股份有限公司

　　2019/5/9

　　深交所创业板

　　东北证券

　　31

　　中海油能源发展股份有限公司

　　2019/5/16

　　上交所主板

　　中金公司

　　32

　　江苏卓胜微电子股份有限公司

　　2019/5/16

　　深交所创业板

　　中金公司